观点指数 在9月17日观点指数研究院发布的《资金重塑土拍格局 | 2026年1-9月房地产企业新增土地储备报告》中，其统计指出，1-8月有2家企业已获取1000亿以上的货值。

1-8月土地新增货值最多的企业为中海地产、保利发展控股、华润置地、越秀集团、建发房产，新增货值分别为1606.58亿元、1009.76亿元、951.52亿元、605.69亿元、484.75亿元。

值得注意的是，从头部阵营看，央企和地方国企几乎包揽前列，除滨江集团等个别民企外，民营房企整体缺席。行业资源正加速向头部央国企集中：央企依托资金优势持续补仓，民企则多以销定投、优中选优，部分企业转向去库存。

头部企业抢滩高能级地块，优质民企调控存量地

据观点指数统计，2026年1-8月，前50房企新增全口径土地储备的建筑面积为3326.95万平方米，权益拿地建面2726.02万平方米；成交价合计4216.58亿元，权益成交价合计3613.62亿元；新增货值8392.34亿元，新增权益货值7297.18亿元。

数据来源：观点指数整理

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1-8月，华润置地、保利发展控股、中海地产新增的全口径土地储备分别为273.52万平方米、264.76万平方米、257.83万平方米，处于领先位置。

从权益拿地金额来看，1-8月土地投资力度最大的企业为保利发展控股、华润置地、中海地产、建发房产、绿城中国，权益拓储金额分别为613.53亿元、497.93亿元、483.63亿元、317.85亿元、270.11亿元。

从新增货值来看，1-8月土地新增货值最多的企业为中海地产、保利发展控股、华润置地、越秀集团、建发房产，新增货值分别为1606.58亿元、1009.76亿元、951.52亿元、605.69亿元、484.75亿元。

央企和地方国企几乎包揽前列，除滨江集团等个别民企外，民营房企整体缺席。行业资源正加速向头部央国企集中。

从2026年中期业绩会观察，企业聚焦一二线高能级城市是行业最大共识，但在投资节奏上分化为扩储和盘活两大阵营，央企凭借资金优势继续补仓，民企则以销定投、优中选优，有的企业则是去库存。

中海地产上半年在中国内地8个城市和香港新增9幅地块，权益地价76.6亿元。进入7月，投资节奏明显加快，7月初至今在北京、深圳、香港、太原、宁波等城市新增购地9宗，权益地价256.8亿元。全年新增购地额目标保持在800至1000亿元。

绿城中国截至6月末土地储备项目149个、总建筑面积约2289万平方米。预计可售货值约459亿元，一二线城市货值占比94%、“北上杭”货值占比71%。下半年仍计划冲刺约1000亿元的拿地目标。

建发国际采取“以销定投”的落地逻辑，上半年新增土地“全部集中投向了一线和二线”，三四线只做深耕优势市场，非核心城市中有品牌优势的深耕区域才会适度投资。

华润置地延续审慎聚焦的拿地策略。上半年主要布局高能级城市，一二线占比达99%。还通过“资源换仓”推动低效土储有序盘活。通过退股退地、规划调整、增量投资带动存量解题等举措，实现唐山南湖和橡树湾、江阴江湾城、沈阳润溪山等项目退地或优质地块置换。

龙湖集团优先关注收储、置换等盘活存量土储的机会。2026年上半年已累计盘活项目11个，货值131亿元；一二线城市签约占比达89%。新城控股对于没有价值的部分存货，正在积极与地方政府协商土地回购事宜，实际未售存货含土地约500亿。

对于三四线城市，企业不再普遍布局，仅保留自身具备品牌与市场优势的深耕区域才适度参与，其余非核心区域直接放弃投资，反映出房企拿地决策已经从过去的全国铺点，转向以城市基本面、项目去化确定性作为首要判断标准。

资金条件较好的房企会设立明确的年度拿地目标，重点捕捉核心城市优质大宗地块，但不会盲目追高。其投资节奏显著受到资金底色的约束，未来行业梯队分化或进一步拉大。在土储管理上，房企将更加看重货值结构、城市能级、存量资产处置效率等方面。

目前，存量端已经成为房企经营的重要抓手，低效土储不再是企业的资产包袱，处置置换已经成为土储管理的常规动作。

核心城市土储价值分层加剧，资金将成为决胜关键

据观点指数不完全统计，2026年8月20日-2026年9月14日期间，6个重点城市一共有29宗宅地供应，面积100.56万平方米，起始价330.67亿元。

北京单宗平均超6万平方米，起始楼面价持续下行至35100.55元/平方米。北京供地呈典型的“脉冲式”节奏，楼面价逐期走低并非地价松动，而是供应区位由核心向平原新城外移的结构结果。单宗超6万平方米的大体量地块，天然适配央国企打造刚改、改善型大盘产品的需求。

上海每期供应稳定，约为6宗地，7-8月以6.2万元/平方米创监测期的峰值，源于内环及滨江核心地块集中入市。8-9月回落至4.2万元/平方米，反映了核心地块消化后供应结构回归常态。此类地块适配高端改善与豪宅产品线，是头部房企利润与品牌的双重战场。

期内，上海虹口区、杨浦区、宝山区、闵行区4个地区共计4幅涉宅用地挂牌出让，起拍总价合计141.9亿元。上海市浦东新区土地管理部门主导出让的金桥核心区一幅住宅地块起拍，起始总价15.21亿元，起始楼板价4.04万/平方米。该区域新房供应已断供五年。

广州每期供应3-4宗，为六城中节奏最平稳者。其以匀速供地维持市场温度，楼面价在1.4万-2.2万元/平方米区间波动。8-9月价格回落，与所推地块向近郊倾斜有关。该价位段适配刚需及首改产品，为民营房企留出相对友好的参与空间。

广州琶洲南区401地块正式挂牌，起拍总价30.17亿元，总建面约6.89万平方米，折合楼面地价4.38万/平方米。地块容积率约2.2，建筑限高80米，与保利天奕仅一路之隔。该地块由商住用地调整而来，近期获批，体量适中、总价门槛较低，低密属性突出。

杭州上半年积极供地，供应宗数达到两位数，下半年明显收窄，8-9月仅推2宗，但楼面价回升至1.7万元/平方米，收量的同时明显提质。

杭州挂牌两宗宅地，分别位于萧山市北和西湖云谷，总出让面积57611平方米，总起拍价22.26亿元，将于9月29日出让。

成都8-9月单期供应16宗、规划建面80.5万平方米，创单期新高。成都持续放量的同时楼面价逐期下探，“以价换量”意图明确，供应重心已系统性向低价值区及外围板块转移。这种模式保障供应基本盘，外围地块适配以刚性需求为主的快销产品，利润空间与去化风险并存。

据观点指数观察，无论是成都单期16宗、80.5万平方米的强势推货，还是上海、杭州供应节奏的延续，均表明核心城市正抢在“金九银十”传统旺季前铺排供地计划。

成交方面，据观点指数不完全统计，2026年8月20日-2026年9月14日，6个重点城市一共有17宗地成交，成交价417.36亿元，成交土地面积77.61万平方米。

北京市场体现出高总价、稳溢价的特征，竞买规则对竞价烈度的约束效果显著。从拿地主体看，北京核心地块以央国企为主，华润置地、中海地产、保利发展等头部央企是这一阶段的主要参与者。

北京出让一宗顺义区温榆河涉宅地块，华润置地经过174轮竞价，以总价82.993亿元竞得该地块，成交综合楼面价40635元/平方米，溢价率17.37%。北京通州土桥6037地块现场竞拍，3家房企举牌184轮，最终金隅集团以8.7亿元斩获地块，溢价率27.19%。

上海楼面价在5万元/平方米高位波动，溢价率回落是竞拍规则优化与房企出价纪律强化共同作用的结果。其核心地块同样以央国企为主要竞得方，保利发展、中海地产等资金成本优势明显的央企表现活跃。

上海迎来2026年第八批次土拍，本次共出让2宗涉宅用地，总规划建筑面积420201平方米，起始总价155.19亿元，最终地块全部成交，成交总金额156.01亿元。其中，中海地产以150.19亿元竞得上海普陀真如地块。该地块为普陀区W060802单元B03B-01、B04B-01、B06-01地块，用地性质为住宅用地、商业/办公用地。上述地块出让面积119160平方米，规划建筑面积39.69万平方米，起始价150.19亿元，起始综合楼面价37835元/平方米。此外，国贸、星狮以5.82亿元摘取松江泗泾地块。

深圳福田安托山宅地（宗地号B401-0151）出让，中海地产经过257轮竞价，以总价25.5亿元竞得，楼面价98069元/平方米，溢价率125%，该地块为福田新地王，居深圳地价第二位。

广州宅地出让节奏明显平缓，但溢价率连续两期维持在30%以上，显示出让地块多为条件优越的中心区靓地。越秀地产等本地国企与保利发展等央企是主要力量。

9月初，广州天河区大观路以东AT1003083、AT1003084地块出让，越秀以24.81亿元的总价竞得，折合楼面价约36589元/平方米。该地块是9月首场土拍，参拍房企仅4家，竞价18轮。

杭州是强二线城市中土地热度最高的标杆，35.91%的峰值溢价率甚至高于同期一线多数城市，民营房企参与意愿相对更强。滨江集团等深耕杭州的本地优质民企是重要的竞得力量。

期内，杭州临平乔司片区70号地块经过11轮竞价，由绿城以总价4.03亿元竞得，楼面价9705元/平方米，溢价14.18%。该地块容积率1.6，且有不低于30米的高度要求，预计打造小高层产品。

成都呈现与杭州截然相反的模式，绝大多数地块底价成交。成都以充足的土地供应平抑竞价热度，楼面价稳定在万元以内。

成都成功出让一宗金牛区国宾板块宅地，中铁八局以楼面价10100元/平方米竞得，成交总价8.41亿元，溢价率0%。地块出让面积4.16万平方米，容积率2。

六大重点城市的土地市场已经进入新阶段。其中，竞买规则决定溢价率的天花板，地块稀缺性决定竞争的激烈程度，企业资金实力决定参与资格。核心城市的土地竞争将更加聚焦于少数优质稀缺地块，房企的深耕能力、产品力和资金成本将成为决胜关键，而城市间和板块间的分化还将持续扩大。

本文节选自《资金重塑土拍格局 | 2026年1-9月房地产企业新增土地储备报告》
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