观点指数 在4月22日观点指数研究院发布的《效益优先 | 2026年1-4月房地产企业新增土地储备报告》中，其指出前50房企3月累计新增土地建面1229.12万平方米，同比下降33.11%。头部房企资源集聚，前十企业基本占据新增土储规模的五成。企业投资已从要规模转向要质量、要利润。房企更倾向于竞拍那些“地货比”（地价占售价比例）合理、且周边一二手房价格倒挂明显的地块。

3月累计新增土地建面1229.12万平方米，同比下降33.11%

观点指数发布的房地产企业新增土地储备报告显示，报告期内前50房企1-3月新增土地建筑面积1229.12万平方米，同比下降33.11%。

数据来源：观点指数整理

其中，华润置地、越秀地产、保利发展控股新增的全口径土地储备分别为134.61万平方米、92.43万平方米、56.03万平方米，处于领先位置。

从权益拿地金额来看，1-3月土地投资力度最大的企业为越秀地产、保利发展控股、华润置地、中国金茂、绿城中国，权益拓储金额分别为270.69亿元、121.36亿元、77.89亿元、47.55亿元、38.12亿元。

从新增货值来看，1-3月土地新增货值最多的企业为越秀地产、华润置地、保利发展控股、中国金茂、宁波甬鄞开投，新增货值分别为664.46亿元、260.73亿元、17241亿元、108.87亿元、104.46亿元。

房企恪守安全底线，土地投资转向利润主导

近期，房企公布其2025年业绩，从中可以窥见过去一年房企在土地投资方面的成果。此外，还能了解到房企新一年对“面粉”的计划。

据观点指数观察，头部资源聚集的效应进一步放大，前十企业基本占据新增土储规模的五成左右。

中国海外发展在业绩会上表示，企业将继续聚焦安全性、确定性更高的一线城市，抓住其他重点城市的结构性机会。2025年中海地产共获取35幅地块，新增土储总建面499万平方米，权益建面445万平方米，总购地金额1186.9亿元，权益购地金额924.2亿元，新增购地金额保持行业第一。其中，香港及北上广深五个城市权益购地金额占比约为73.9%。

华润置地预计，2026年土地市场结构性分化的态势仍将延续，土地供应将进一步向核心城市的核心区域集中。核心城市优质地块的供应有望维持合理规模。2026年可售资源4500亿元，其中一二线城市占比约92%。2025年公司通过专项债收储、股权退出、土地置换、上盖物业调整等多元化方式推进土储换仓，全年盘活土储约250亿元，显著改善了公司的资源结构。

招商蛇口截止2025年的土地储备为2200万平方米。其土地投资原则是保持在重点区域、重点城市以销定投、精挑细选。新拿地更聚焦于项目的周转速度和收益的兑现。招商蛇口2026年可售货值约3400亿元，核心城市“6+10”占比81%，“强心30城”占比94%。

绿城中国2025年新增50个项目，可售货值1355亿元，一二线城市货值占比86%。2026年初步拿地目标是约1000亿元货值。以“守牢安全底线、做一成一”为第一原则，兼顾现金流与利润，不片面追求单一维度指标。在深耕核心城市的同时，积极挖掘非热点城市优质地块的结构性机会。

越秀地产2026年的拿地预算为300亿元，与2025年的持平，将主要投向北京、上海、广州、深圳、杭州、成都六大核心城市。2025年的权益投资额244亿元（预算300亿元），核心六城投资占比96.3%。2025年末总土地储备1855万平方米，一二线城市占比94.4%。

观点指数认为，头部企业追求高能级城市核心地块以加快项目的周转速度。企业以去化流速为导向，以安全为底线的审慎投资理念，将继续贯穿未来的投资决策。

此外，观点指数还观察到，企业投资已从要规模转向要质量、要利润。房企更倾向于竞拍那些“地货比”（地价占售价比例）合理、且周边一二手房价格倒挂明显的地块。例如，成都高新区部分地块，因周边二手房价格坚挺，新房限价取消后存在较大的利润空间，引发了房企激烈的“触顶摇号”。相反，地价高企但房价天花板已现的区域，房企则会放弃。

企业的独立开发项目也逐渐增多。过去的联合拿地多是为了分摊资金风险，如今独立拿地比例显著上升。这一变化源于两点：一是优质地块利润空间回归，头部房企不愿稀释利润；二是产品力竞争加剧，独立开发更有利于贯彻“高品质住宅”的产品主张，避免合作方之间的理念分歧。

供应土地规划建面环比上升，供应结构明显优化

据观点指数监测，1-3月，供应规模环比回升。最新3月数据显示，一二三线城市供应住宅用地267宗，供应土地规划建筑面积1481.11万平方米，供应土地起始楼面价5587元每平方米，环比上升19.97%。

3月，二线城市供应规划建筑面积560.3万平方米，比2月环比上升56.71%，其起始楼面价达到7313元/平方米，环比上升57.88%。3月三线城市供应宗数为164宗，供应土地建面864.03万平方米，环比下降1.4%。

数据来源：Wind、观点指数整理

3月是传统的启动期，供应量大。4月预计会根据3月的成交情况进行动态调整，避免土地流拍对市场情绪的冲击。

从城市来看，期内二线城市供应的体量不大，供应频率与过往相差无异。南京推出9幅地块，用地面积约22.66公顷，起拍总价40.23亿元。本次出让地块包括6幅二类居住用地、2幅住宅用地及1幅商住混合用地，分布于江宁、浦口、六合等区域。

三线城市中， 珠海市自然资源局公布《珠海市2026年度城乡建设用地供应计划》，全年计划挂牌196宗土地，较去年增加10宗。其中，商品住宅用地计划出让25宗，保障性租赁住房用地3宗，住宅供应量有所减少。

嘉兴市自然资源和规划局发布《嘉兴市区2026年度国有建设用地供应计划》，明确市区2026年计划供应17宗宅地，宗地面积57.54公顷。嘉兴市区2026年国有建设用地计划供应总量604.47公顷，同比减少12.9%；其中，住宅用地同比减少44.8%。

住建部及多地政府出台的“好房子”建设技术导则，在2026年成为土地出让的前置条件。政策鼓励建设低密度、高得房率、绿色科技住宅。

观点指数认为，城市年度供应计划均呈现收缩态势，供应结构明显优化，核心区地块供应量增加。优质地块的出让，能够较大程度提振市场信心。

青岛《关于探索实施土地短期利用的意见(试行)》(征求意见稿)面向社会公开征求意见，旨在激活城市存量土地资源潜力，破解批而未供、储而未供及空闲土地闲置难题，规范土地临时高效利用路径。

这一新政聚焦存量土地盘活，创新供应与监管模式，明确适用范围、准入门槛、租期标准及审批监管细则，限定不得建设住宅项目，兼顾土地高效利用与远期规划实施。

华侨城（亚洲）控股有限公司发布公告，宣布其间接非全资附属公司拟透过土地收储方式交回相关地块。根据公告内容，附属公司合肥环巢拟向巢湖市土地储备中心交回巢湖地块，补偿费用为人民币5.96亿元；另一附属公司合肥华侨城实业拟向合肥市土地储备中心交回三宗合肥地块，补偿总额为人民币17.25亿元。

政府层面，出具相关指引盘活闲置土地。企业方面，则是以交回土储的方式，由地方统筹地块的利用。

本文节选自《效益优先 | 2026年1-4月房地产企业新增土地储备报告》
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