23.5亿元养老消费券撬动115亿，适老化渗透不足7%
2026年居家改造市场规模246亿元，适老化家居整体规模突破1500亿元，但行业渗透率不足7%。
观点指数 在最近发布的康养发展报告中，观点指数指出，伴随国内人口老龄化持续深化，扩内需战略稳步推进，银发经济迎来转型升级关键窗口期，康养产业底层发展逻辑发生根本性迭代。
行业正式告别依托新建床位、硬件扩容的粗放扩张阶段，迈入重塑消费增量、深耕服务价值的高质量发展新周期。2026年国家及地方密集出台多层次康养配套政策，政策导向发生明显转向，摒弃过去重设施、重床位建设思路，聚焦搭建长效康养消费承接体系，从服务网络搭建、支付制度改革、产业提质升级、人才要素保障等维度完善产业支撑体系，推动康养产业从单一兜底型民生事业，转型为民生保障与市场化银发消费双向赋能的复合型产业。
宏观顶层设计层面，《扩大消费“十五五”规划》《关于推动商品消费扩容升级的实施意见》将银发消费、康养产业列为重点发展方向。配套出台培育养老经营主体、服务业提质扩容、康复辅具产业三年行动、涉老食品专项整治等专项文件，覆盖老年产品供给、市场主体培育、产业升级、消费者权益保护等多个环节，延伸康养消费全产业链。在服务网络领域，相关指引围绕城乡三级养老服务网络、互助养老、养老机构安全管理出台细则；广东等省份推出省级养老服务改革举措，推动养老设施布局规范化落地。医养结合与长护险领域，家庭病床、老年认知障碍干预等技术标准陆续出台，长护险持续全国扩围，支付管理规则进一步明晰，补齐护理支付制度短板。养老金融与要素保障层面，上海发布养老金融高质量发展行动方案，税费减免、养老项目用地保障政策延续；养老从业者职业资格、超龄劳动者权益保障制度落地，从资金、土地、人才维度夯实产业根基。
政策导向切换带动市场供给结构重构，社区居家、康旅场景取代传统机构养老，成为银发消费增量的核心载体。居家适老化改造、社区嵌入式照护、康复辅具消费、康养旅居、老年健康管理等多元化品质业态快速崛起，打开产业全新增长空间。同时，长护险扩围、养老消费补贴落地、养老金融持续创新，持续完善康养消费支付闭环，为银发消费规模化释放筑牢底层支撑。从数据来看，传统机构养老赛道增长红利逐步消退，养老机构数量持续负增长，床位业务增长空间持续收窄，失能、半失能群体基础照护刚性需求虽仍在释放，但行业增量重心已经转移至居家与社区场景。居家上门照护消费补贴政策落地成效显现，2026年上半年居家养老消费券累计核销332.8万张，核销总额23.5亿元，带动养老服务消费规模115亿元。补贴覆盖上门助浴、康复护理、辅具租赁、家庭床位等居家高频服务，有效激活居家养老消费潜力。
细分赛道蕴藏巨大消费潜力。居家适老化改造市场潜力广阔，2026年居家改造市场规模246亿元，适老化家居整体规模突破1500亿元，但行业渗透率不足7%，远低于海外超35%的水平。康养旅居赛道同步快速发展，2026年市场规模预计达1.42万亿元，银发文旅成为增速领先的细分板块。康复辅助器具行业2026年市场规模预计达1866.84亿元，但国内养老辅具品类仅两千余种，相较国际上万款产品供给，品类丰富度仍存在较大差距。养老服务机器人行业快速增长，2025年市场规模82.2亿元，2026年预计突破百亿元，同比增速28.6%，家庭场景增速亮眼，护理、陪伴类智能硬件需求快速上升。
产业生态层面，国资、险资、地产、民营四大市场主体形成差异化协同格局，共同助力银发消费扩容提质。国资依托三级平台体系与存量资产盘活优势，夯实普惠养老底盘；险资以金融赋能串联全场景康养服务，激活存量客户消费潜力；地产企业跳出空间开发逻辑，深耕社区适老服务运营；民营机构凭借轻量化模式，打造多元化银发消费入口，多主体协同构建起分层、精准、可持续的康养服务体系。
对市场主体而言，获取政策红利的逻辑已经切换，依靠拿地、设施建设补贴的传统模式空间持续收窄，市场机遇集中于银发消费场景重构落地。两类主体更易将政策红利转化为经营现金流：一类拥有医养资源整合能力，可打通“产品+服务+金融”全链条的平台型企业；另一类掌握本地资源、具备标准化落地能力的地方国资与专业民营康养运营商。城市更新配套养老设施、社区嵌入式养老网点、居家家庭病床、老旧物业适老化改造等存量运营项目，成为承接政策导向的核心业务方向。
当前康养产业主要矛盾已经从养老床位供给不足，转变为适老服务供给精细化不足、消费与支付体系不够完善。未来，轻量化、可复制的服务产品将成为行业核心竞争力，依托政策完善支付闭环，持续释放居家、社区场景的银发消费增量，是康养产业中长期发展主线。
本文节选自《观点指数 · 2026年度商业地产表现报告》
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