观点指数 8月12日，观点指数研究院发布《观点指数 •2026博鳌报告》，其中在“住宅开发：结构性复苏”篇中指出： 回顾2026年上半年，全国住宅市场整体呈现“筑底企稳、逐季回升”的运行轨迹。一季度市场处于预期修复初期，买卖双方博弈氛围较浓，成交规模维持在年内相对低位。进入二季度后，各地因城施策力度持续加码，核心城市限购限贷优化、公积金贷款额度提升、房贷利率下行等政策组合拳逐步见效，市场预期持续改善，成交规模逐月抬升。

上半年重点城市市场成交边际回暖，下半年修复节奏分化

回顾2026年上半年，全国住宅市场整体呈现“筑底企稳、逐季回升”的运行轨迹。一季度市场处于预期修复初期，买卖双方博弈氛围较浓，成交规模维持在年内相对低位。进入二季度后，各地因城施策力度持续加码，核心城市限购限贷优化、公积金贷款额度提升、房贷利率下行等政策组合拳逐步见效，市场预期持续改善，成交规模逐月抬升，进一步夯实了二季度的修复成果。

据观点指数监测，2026年上半年，上海、深圳、北京、杭州、广州、成都六大重点城市商品住宅累计成交15.98万套、1873.40万平方米。

从月度运行节奏来看，3月市场情绪快速回暖，积压需求集中释放，六城成交环比全线大幅增长，增幅均超80%，正式开启修复通道。其中广州环比涨幅达235.4%，修复弹性最强；北京、上海、杭州环比增幅均超150%，分别为184.0%、163.1%、159.6%；深圳环比翻倍增长103.4%；成都环比提升82.7%。进入二季度后，市场成交中枢显著抬升，各城市延续差异化增长态势。4月北京、杭州、深圳延续环比上涨态势，其中北京环比再增60.2%冲高至上半年顶点，杭州、深圳分别环比增长21.9%、13.5%。5月广州、深圳成交环比继续增长，分别提升23.5%、55.2%；上海环比微增2.3%。6月杭州、北京成交环比保持增长，分别提升29.6%、4.0%；上海环比微增0.2%。

分城市来看，上海以累计成交528.86万平方米位居六城首位，市场韧性最为突出。3月成交快速攀升至108.75万平方米，环比大涨163.1%；随后成交规模持续维持高位，5月环比微增2.3%至104.23万平方米，6月环比再增0.2%至104.43万平方米，连续4个月稳定在100万平方米以上，成交表现平稳且强势。

成都上半年累计成交411.62万平方米，规模仅次于上海，整体运行稳步抬升。3月成交环比提升82.7%至80.27万平方米，4月环比续增1.6%，达到81.53万平方米的上半年成交峰值，市场整体保持大体量运行。

广州上半年累计成交364.59万平方米，修复节奏较快，增长弹性突出。3月需求集中释放，带动成交环比大涨235.4%至78.52万平方米；5月成交环比增长23.5%至79.59万平方米，创下上半年成交高点，二季度整体维持在较高水平。

北京上半年累计签约262.74万平方米，修复动能集中释放。3月成交环比大幅增长184.0%至43.23万平方米，4月环比再增60.2%，冲高至69.26万平方米的上半年顶点；6月成交环比回升4.0%至52.84万平方米，保持平稳运行态势。

杭州上半年累计成交180.64万平方米，复苏势头持续增强。3月成交环比回升159.6%至29.75万平方米，4月环比增长21.9%，6月环比大幅提升29.6%，创下44.99万平方米的上半年峰值，市场动能逐步释放。

深圳上半年累计成交124.91万平方米，阶段性增长弹性突出。3月成交环比翻倍增长103.4%至18.02万平方米，4月环比续增13.5%；5月成交环比大幅提升55.2%至31.74万平方米，突破30万平方米关口，市场活力持续释放。

从各城市热销项目来看，在行业整体去化承压的背景下，产品力与定位精准的项目呈现出极强的市场韧性，结构性热销行情成为上半年市场的核心亮点。

6月30日，深圳湾超级总部基地住宅项目安缇雅苑正式开盘，本批次推出的全部72套住宅房源实现当日售罄，再度刷新深圳核心片区顶豪去化速度。

信息显示，安缇雅苑为中海地产顶级“安系”产品线在深圳的首作。项目地块由中海于2024年以31.86亿元竞得，溢价率42.49%，成交楼面价约7.74万元/㎡，是深超总片区稀缺的纯住宅用地。

5月10日，保利发展位于广州海珠区的全新项目保利海韵正式开盘，推出超300套房源，开盘当日去化率高达96%，认购金额18亿元，成交均价约5.97万元/平方米。据了解，保利海韵项目地处海珠区南泰路，首推户型涵盖92平方米三房、112平方米及129平方米四房，以及170平方米大平层，主流售价区间在5.5万至6.4万元/平方米之间。

杭州钱江新城二期的滨江天澜传序府，由滨江集团与招商蛇口联合开发，占据核心滨水区位与地铁配套，规划210-268平方米小高层平层与283-545平方米低密叠墅，填补了板块内高端低密改善产品的空白，截至5月末累计销售额达36亿元。

整体来看，上半年重点城市住宅市场自3月起进入快速修复阶段，单月环比涨幅创下年内高点，二季度成交规模较一季度显著扩容，各城市差异化增长特征明显。核心一线城市中上海成交稳定性最强，广州修复弹性突出，北京修复动能集中释放，深圳呈现阶段性高增长态势；新一线城市中成都保持大体量稳步运行，杭州则呈现持续爬坡的向好态势，城市分化格局延续。

展望下半年，全国住宅市场修复动能有望持续释放，但城市间分化格局仍将长期存在。政策端来看，“因城施策、精准托底”的导向不会改变，核心城市在限购放松、交易税费减免、公积金支持等方面仍有优化空间，将为市场修复提供持续的政策支撑。需求端来看，随着市场预期逐步企稳，积压的改善型与刚需型需求有望继续入市，叠加“金九银十”传统销售旺季的带动，重点城市的成交规模有望维持在景气区间。

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