利润承压分化 | 2026年2-3月物业暨城市服务发展报告
多家物企公布了2025业绩预告或年报，整体上行业呈现营收增长，但利润承压分化的情况。
（报告期2026.01.27-2026.03.24）
政策聚焦服务质量提升，江苏推动城市管理进社区 两会上，政府工作报告明确要“实施物业服务质量提升行动”。期内，相关政策也主要以提质民生服务，解决行业痛难点为主。其中，江苏省明确要推进城市管理进社区，以高效解决居民急难愁盼问题。长沙明确将对全市共120个物业住宅小区开展公共收益专项审计试点，推动公共收益管理从集中整治向常态规范转变。
期内市拓热度良好，物企发力非住业态 今年以来，在增量见顶，竞争愈发激烈的环境下，物企找寻“新粮仓”的动力更强劲，显著加强了项目拓展力度。期内，样本物企市拓势头良好，各类规模物企均在多元化业态上取得突破。不过，头部物企获取的项目无论是质量还是数量上普遍优于小型物企，凸显出品牌溢价、综合解决方案能力及抗风险资金实力上的差距。
利润承压分化，头部物业品牌调整周期更长 多家物企公布了2025业绩预告或年报，整体上行业呈现营收增长，但利润承压分化的情况。其中，头部品牌物企的利润下滑，部分中小型或区域性物企实现扭亏为盈或利润大幅增长，形成鲜明对比。认为，物企规模越大，历史包袱越重，减值计提、业务结构调整难度越高，利润修复更慢；相反，部分中小物企包袱轻，调整灵活，盈利反弹更快。
物管股整体下滑，收并购市场活跃 二级市场上，物管股整体下滑，40家样本港股物企本期平均区间跌幅为4.54%，较上个报告期1.18%的跌幅有所扩大。收并购及股权交易市场则保持活跃，一是潜在并购交易在稳步推进，另一方面是企业内部整合加速，持续补齐业务短板、优化资产结构。
多元路径推进数字化转型，以AI及机器人构建差异化能力 业内正通过自主研发、股权收购、战略合作等多元方式推进智慧化升级。目前，AI和机器人在物业及城市服务场景中的重要性愈发凸显，随着该类智能设备在人机协同体系与全域智能运营中起到愈来愈核心的作用，未来，办公楼、产业园区、城市公共空间等场景，将如同现下标配监控、电梯一样，把智能保洁、安防、巡检等类型的机器人纳入必需的基础配置。
