2026-03-23
在行业复苏的背景下，商业地产企业纷纷加速战略调整，整体呈现“高端化布局、轻资产下沉”的双重趋势。
轻资产下沉式布局加速 | 2026年2-3月商业地产零售业态发展报告
在行业复苏的背景下，商业地产企业纷纷加速战略调整，整体呈现“高端化布局、轻资产下沉”的双重趋势。
（报告期：2026.01.28-2026.03.23）
市场综述：春节假期，叠加各地促消费政策发力，全国商业零售市场复苏强劲、线下消费显著回暖。同时商业地产大宗交易活跃，万达集团再度出售上海颛桥万达广场核心资产，信托资金青睐成熟的商业资产。
商业企业篇：2025年港资样本企业整体业绩呈增长趋势，春节假期多数样本企业实现客流与销售额的双增长。行业呈现“高端化布局、轻资产下沉”的趋势，越秀与SKP合作落地广州高端商业项目，头部企业加速轻资产的下沉布局。
零售项目篇：港资内地零售项目持续回暖，核心高端商场保持高出租率，多数项目销售额同比增长，依托精准运营与体验式消费吸引客群。AI技术逐步应用于商场运营，恒隆、华润万象生活等头部企业推出智能助手、精准营销等数字化举措，有效提升运营效率与消费体验。
商业品牌篇：餐饮、咖啡、运动服饰、奢侈品、黄金珠宝等各赛道头部品牌表现稳健。餐饮方面，百胜中国实现营收利润双增长，瑞幸咖啡规模扩张但面临利润挤压；零售方面，安踏完成对彪马股权的收购，老铺黄金启动2026年首轮调价。
电商篇：国内电商头部企业加速本地生活布局，京东外卖持续扩张并计划提升市场份额，美团收购叮咚买菜深化生鲜即时零售布局。跨境电商领域，亚马逊2025年四季度业绩超预期，通过核心业务与增值业务协同增长，同时优化跨境物流网络助力中国卖家出海。
