2026-03-17
各险资机构趋向强化医养结合的布局，将医疗资源嵌入康养服务全过程。
医养融合快车道丨2026年一季度康养发展报告
各险资机构趋向强化医养结合的布局，将医疗资源嵌入康养服务全过程。
（报告期：2025.12.17-2026.03.17）
十五五规划护航康养产业升级，银发消费需求与结构提质 报告期内，中央及地方围绕“十五五”规划密集出台政策，从安全管理、经营主体培育、土地与税费支持、养老金融等方面护航康养产业向医养融合、智慧普惠升级。我国老年人口持续增长，银发消费规模与结构双提升，健康、文娱、旅居成为新增长点，行业在政策与需求的双轮驱动下加速提质发展。
多方主体协同布局，康养企业呈现分层竞合与价值补位 在康养产业的发展中，险资、地产、民营、地方国企四大主体协同布局、分层竞合。险资跨界整合资源，构建护城河；地产系以轻资产推进医养标准化与数字化；民企发力下沉市场补位普惠需求；地方国企整合资源推动区域产业升级，各方错位发展、价值互补，共同推动康养产业的高质量发展。
互联网养老及医疗向好，器械与创新药结构性增长 2025年康养板块业绩分化明显，互联网养老及医疗服务高景气，龙头业绩稳健增长，行业呈现强者恒强的格局。养老社区板块头部增长但盈利承压，企业表现分化。医疗器械与创新药结构性繁荣，高端设备、康复器械及创新药企业绩增长亮眼，传统药企业务承压。
资本聚焦细分赛道核心技术，康养机器人规模化应用加速 资本重点投向研发创新、产业化及AI诊疗、康养机器人等前沿方向。康养机器人赛道获大额融资加持，银河通用、自变量机器人等企业融资规模突出，场景落地与商业化提速。AI养老、医药研发、高端医疗器械同步获资本青睐，资金聚焦技术迭代与临床转化，整体呈现赛道细分，推动康养产业向智能化、高端化升级。
