“翘尾”行情 | 2026年1月房地产企业新增土地储备报告
临近年底，土地市场呈现出明显的“翘尾”行情，整体活跃度较前期有显著提升。
（报告期：2025.12.18-2026.01.26）
房企投资谨慎情绪延续，民企补仓呈现回暖信号 报告期内前50房企单月新增土地建筑面积777.35万平方米，环比回升151.17%。中海地产、招商蛇口、保利发展控股的新增全口径土地储备保持领先。其中，12月保利发展控股单月拿地超110亿元、华润置地、招商蛇口等在不同城市的拿地支出在30亿元以上。在房地产市场步入调整周期的背景下，房企的土地投资策略持续保持审慎。当前，央国企凭借资金实力与融资优势，仍是土地市场的核心支撑力量，持续补充优质土储；而民营房企的补仓动作亦呈现回暖迹象，滨江、邦泰等企业的拿地力度明显提升。
年底土地供应有所回落，专项债收储闲置土地规模破5000亿 据监测，报告期内一二三线城市供应住宅用地569宗，供应土地规划建筑面积3386.98万平方米，供应土地起始楼面价3796元/平方米，环比回升19.8%。12月，全国土地市场呈现出典型的“年底收缩、结构优化”特征。尽管整体供应规模在季节性因素及供地节奏调控下出现回落，但土地成交价格却表现出强劲的韧性，核心城市优质地块的集中入市带动起始楼面价显著反弹。2025年专项债收储闲置土地的规模突破5000亿元大关，不仅有助于盘活存量闲置土地、缓解房企资金压力，更在供给端通过“收储”减少无效供给，间接优化了新增用地的市场环境，为来年市场的止跌回稳奠定基础。
年底翘尾行情显著，二三线市场回稳力度较大 报告期内，一二三线城市成交住宅用地1699宗，成交土地规划建筑面积11917.96万平方米，环比回升146.11%；成交总价4288.41亿元，环比回升112.61%；成交楼面均价3598元/平方米；平均溢价率2.15%。11月土地购置费累计值为30172.57亿元，当前土地市场仍处于调整周期，各线城市修复节奏与压力差异凸显，市场热度提升仍需更多积极因素支撑。
理性收缩中重塑价值平衡，核心城市土拍冷热分化 据不完全统计，2025年12月15日-2026年1月15日期间，6个重点城市一共有95宗地块处于挂牌进行中，起始价198.09亿元，面积724.53万平方米，环比回升18.63%。成交方面6个重点城市一共有234宗地成交，成交价507.51亿元，成交土地面积1714.44万平方米，环比回升279.45%。整体而言，土地市场总量回暖，房企对核心城市的核心地段及具备稀缺属性的改善产品保持积极，对于非核心区或配套一般的地块则持续保持观望，市场在分化中进行价值再平衡。
改造范围深度扩容，北京首次单列城市更新计划指标 2025年召开的中央城市工作会议将城市更新提升至战略高度，行业逻辑正式由“增量扩张”转向“存量提质”。2025年改造任务提前超额完成，2026年提前批中央预算内投资安排超750亿元。北京2026年供地计划发布，首次单列城市更新计划指标。2026年广州将加速推动城中村改造，全年计划完成固定资产投资1200亿元。改造范围深度扩容至非国资委央企小区，政企合作走向规范化市场化，如深圳罗湖引入头部房企并落实公共利益用地。城市更新正从粗放式“拆改留”向精细化“留改拆”并举演进，更加注重公共服务补齐与商业价值重塑。
