2025-09-23
部分企业过度依赖关联方或运营乏力，面临收入下滑和出租率下降的双重压力。
业绩分化压力 | 2025年9月商业地产零售业态发展报告
部分企业过度依赖关联方或运营乏力，面临收入下滑和出租率下降的双重压力。
（报告期：2025.08.27-2025.09.23）
促消费利好政策持续发力，市内免税店助力城市形象提升 国家与地方政府密集出台政策，通过举办全国性活动和升级商圈，多维度提振消费。深圳、广州等地的市内免税店相继开业，有望激活核心商圈活力，提升城市形象和旅游吸引力。
企业中期业绩分化持续，市场竞争压力显著增强 2025上半年，商业地产企业的业绩分水岭愈发明显。以华润万象生活、龙湖集团为代表的头部企业，凭借突出的运营能力、精准的市场定位和规模化优势实现了稳健增长。而部分过度依赖关联方或运营乏力的企业，则面临收入下滑和出租率下降的双重压力，反映出市场竞争的白热化。
精准施策助力项目业绩增长，奥莱市场需求空间仍存 面对挑战，样本项目纷纷通过精细化运营实现增长。高端项目聚焦会员体验与首店经济，中端项目强化活动策划与空间改造。奥莱业态因契合消费者对性价比的追求而备受青睐，王府井等企业的奥莱业务表现亮眼。
多数零售企业实现营收增长，餐饮板块业绩明显分化 餐饮板块分化明显，蜜雪冰城、古茗等头部品牌通过规模化和高效供应链实现高速增长，而呷哺呷哺、海底捞等火锅巨头则面临营收下滑的挑战。
国内电商呈不同增长态势，跨境电商推动品牌出海 国内三大电商平台京东、拼多多、阿里的营收增速均有所放缓，且都因战略投入或补贴政策导致利润下滑。与此同时，速卖通、SHEIN、Temu等平台通过品牌孵化、市场推广等方式，积极布局海外市场。
