撰文:桓欣
审校:陈朗洲
2023-02-27

定增重启 | 2023年1-2月房地产企业融资能力表现报告

恢复市场信心,任重而道远,2023年或许并没有我们所预期的那般顺利。
(报告期:2022.12.30-2023.02.27)

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自2022年12月房企股权转让潮流启动,截至目前,样本池中已有超过28家房企筹划股权再融资,其中大部分为定向增发。

定增计划背后反映出企业应对融资通道收缩的全面资金战略,债权与股权的权衡成为目前的热点词汇。

股权融资重启无疑是振奋人心的,但这对二级市场的估值影响同样显著。

截止至2023年2月22日,港股(155家)和A股(117家)共计272家房地产开发上市企业中,当日收盘价低于每股净资产的房企占比超过65%,这便是定增计划的“副作用”。上市房企对于资金的需求是空前的,如此集中的定向增发,势必要面对当前股价下降的局面。

同时,作为资金密集型行业,现金流与变现水平较低,庞大的债务规模使得一处资金链条失效便会将整个集团拖入信用危机的困境。

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